ORIGINAL RESEARCH

8:36 | 16.04.2019
Ludwig Beck AG

Original-Research: Ludwig Beck AG – von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG

Unternehmen: Ludwig Beck AG
ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 16.04.2019
Kursziel: EUR 32,20 (bislang EUR 34,50)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Peter Thilo Hasler

Verkauf von Wormland über MBO

Wir nehmen unser Kursziel auf EUR 32,20 von EUR 34,50 zurück, dabei
bekräftigen wir angesichts eines von uns auf Sicht von zwölf Monaten
erwarteten Kurspotenzials von 15,0% unser Buy-Rating für die Aktien der
Ludwig Beck AG. Zugleich nehmen wir unsere Risikoeinschätzung auf Niedrig
von Mittel zurück. Früher als erwartet ist es dem Vorstand gelungen, den
defizitären Herrenmodefilialisten Wormland zu verkaufen. Die Belastungen
liegen mit EUR 14 Mio. (davon EUR 11,5 Mio. liquiditätswirksam) unter dem
als hinnehmbar kommunizierten Maximalbetrag von EUR 16 Mio. Damit wird zwar
die Guidance, die bislang ohne die negativen Effekte aus dem Wormland-
Verkauf erstellt worden war, nach unten angepasst. Gleichzeitig ist jedoch
das grundsätzlich mögliche Szenario des ‘Nicht-Verkaufs’ der chronisch
defizitären Beteiligung von Tisch, so dass der unverändert positive
Ausblick auf das Kerngeschäft nach unserer Einschätzung zurück in den Fokus
rücken sollte.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17819.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.


NEWSLETTER

Abonnieren Sie jetzt unseren
aktuellen Newsletter

WIRTSCHAFTSNACHRICHTEN

10:39 Uhr | 21.08.2019
Luftfahrtbeauftragter begrüßt ...


10:32 Uhr | 21.08.2019
Rückkehr zu G8 mit Russland? - ...


10:31 Uhr | 21.08.2019
Original-Research: SBF AG (von GBC ...


10:27 Uhr | 21.08.2019
US-Firma will Propellermaschine am ...


10:26 Uhr | 21.08.2019
Deutschland: Neuer Höchststand ...